2013年國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)出“高產(chǎn)量、高庫存、低利潤”的特征，2月份以來，粗鋼產(chǎn)量節(jié)節(jié)攀升，一度達到了日均220.8萬噸的歷史高位，且已連續(xù)3個月維持在215萬噸以上，巨大的供給壓力對鋼材價格形成壓制。進入6月份，鋼價雖出現(xiàn)了小幅的反彈，但很快又重回弱勢。目前，部分鋼種已跌破去年9月低點，市場翹首以待鋼廠的減產(chǎn)能為疲弱的市場帶來一絲希望，那么，精密無縫管目前鋼廠的減產(chǎn)情況如何？鋼材市場能否出現(xiàn)轉機？筆者對此進行簡要分析。精密無縫管
　　產(chǎn)量及高爐開工率均出現(xiàn)小幅下降，中小型企業(yè)減產(chǎn)力度小于重點企業(yè)。中鋼協(xié)最新旬報數(shù)據(jù)顯示，5月下旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為170.95萬噸，旬環(huán)比下降1.8%；全國預估粗鋼日均產(chǎn)量為215.4萬噸，旬環(huán)比下降精密無縫管1.8%，這也是今年1月份以來產(chǎn)量下降幅度最大的一旬（如圖1所示）。另據(jù)Mysteel調(diào)查，唐山地區(qū)的高爐開工率近期也出現(xiàn)了較為明顯的下降，已從5月初的約97.42%降至目前的91.03%，累計下降6.39%，反映出著鋼廠確實已出現(xiàn)了減產(chǎn)的跡象。分企業(yè)來看，5月下旬，中鋼協(xié)統(tǒng)計的重點企業(yè)產(chǎn)量占比為79.4%，處于8個月來的低點，顯示中小型企業(yè)的減產(chǎn)力度要小于重點企業(yè)，中小型企業(yè)生產(chǎn)較為靈活，往往能夠維持較好的盈利，這也是其生產(chǎn)動力較足的原因之一。精密無縫管

圖1 國內(nèi)粗鋼旬產(chǎn)量變化趨勢

                  數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)、鋼聯(lián)云終端、MRI 
　　產(chǎn)量下降幅度較小，減產(chǎn)力度仍偏弱。從4月份主要品種的產(chǎn)量增減情況來看，除特厚板和重軌的下降幅度為12.4%和6.1%之外，其余品種產(chǎn)量的下降幅度均在5%以內(nèi)。與此同時，諸多品種的產(chǎn)量仍在增加，輕軌產(chǎn)量的增幅甚至達到了20.8%，顯示出目前鋼廠減產(chǎn)雖有增加，但力度仍偏弱（如表1所示）。精密無縫管

表1 主要鋼材品種4月份產(chǎn)量環(huán)比增減情況

                數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、鋼聯(lián)云終端、MRI 
　　螺紋、熱軋、中板檢修（限產(chǎn)）力度增加，但冷軋、線材有所減弱。結合Mysteel對 6月份國內(nèi)鋼廠主要產(chǎn)線生產(chǎn)情況的調(diào)查數(shù)據(jù)來看，可以發(fā)現(xiàn)6月份螺紋、熱軋、中板的檢修或限產(chǎn)的力度均有所增加：6月份螺紋鋼計劃產(chǎn)量為1169萬噸，環(huán)比5月減少13.35萬噸，因檢修影響產(chǎn)量127.8萬噸，比上月增加26.4萬噸；38家生產(chǎn)企業(yè)共65條熱軋生產(chǎn)線，6月份計劃產(chǎn)量為1428.9萬噸，因檢修或限產(chǎn)影響產(chǎn)量118.9萬噸，環(huán)比增加2.8%；6月份國內(nèi)42家中厚板鋼廠中，有26家進行檢修或減產(chǎn)，影響產(chǎn)量156.6萬噸，占調(diào)查總量的22.5%，精密無縫管上月增加6.5%。
　　不過，我們也注意到線材和冷軋的檢修力度反而減弱了，國內(nèi)67家線材鋼廠中，有21家進行檢修或減產(chǎn)，影響產(chǎn)量70.8萬噸，環(huán)比下降4.3%；冷軋方面，6月份國內(nèi)25家冷軋鋼廠中，有7家進行檢修或減產(chǎn)，影響產(chǎn)量14.3萬噸，環(huán)比下降0.8%。結合各品種的成本及盈利情況來看，目前檢修力度較大的中厚板恰是虧損幅度較大的品種，噸鋼虧損約220元左右，而冷軋目前尚有盈利，大約在90元/噸左右，這也是導致冷軋減產(chǎn)力度不足的主要原因之一。精密無縫管近期鋼廠的停產(chǎn)檢修情況匯總如表2所示，可以發(fā)現(xiàn)目前鋼廠的檢修減產(chǎn)主要集中在軋線環(huán)節(jié)，而高爐環(huán)節(jié)停產(chǎn)檢修的仍較少。

表2 近期鋼廠停產(chǎn)檢修一覽表

               資料來源：MRI
　　產(chǎn)量明顯下降才能助力鋼市回暖。從歷史規(guī)律來看，產(chǎn)量與鋼價存在著較強的相關性，從圖2可以看出，鋼價的下跌最終會引發(fā)鋼廠被動減產(chǎn)，價格下跌—鋼廠虧損—被迫減產(chǎn)是鋼廠與鋼價博弈的三部曲。雖然每個鋼廠都更傾向于通過降價來度過困難時期，成為最后的贏家，但事實卻并非總能如愿，當?shù)七呺H成本，鋼廠最終還是要被迫減產(chǎn)，精密無縫管也只有產(chǎn)量的明顯下降才可能真正改善供需關系，從而實現(xiàn)鋼市的回暖。

圖2 日均粗鋼產(chǎn)量變化與鋼價的變化之間的關系對比

                  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、鋼聯(lián)云終端、MRI 
    筆者對近五年產(chǎn)量的變化情況進行了梳理，發(fā)現(xiàn)近幾年來，產(chǎn)量的波動幅度有所收窄，2008年年內(nèi)產(chǎn)量最高點與最低點的波動幅度高達35.1%，隨后則逐年下降，2012年全年波動幅度僅為10.3%左右（如表3所示），這說明鋼企在盈利情況較差的情況下，對于減產(chǎn)幅度的承受精密無縫管能力有所下降；此外，隨著近年來鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的逐年擴張，鋼廠潛在產(chǎn)能巨大，行情稍有起色鋼廠便迅速復產(chǎn)，這也制約了產(chǎn)量的進一步下降。筆者預計今年下半年產(chǎn)量的低點應在185-205萬噸之間。

          表3 歷年日均粗鋼產(chǎn)量變化及減產(chǎn)情況       單位：萬噸

                數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、鋼聯(lián)云終端、MRI 
　　綜合來看，盡管目前鋼廠出現(xiàn)了一定的減產(chǎn)跡象，但從減產(chǎn)的方式和力度來看，尚不足以對鋼材市場帶來明顯的提振。筆者認為，目前已進入需求淡季，粗鋼日均產(chǎn)量起碼要下降到210萬噸以下，供需矛盾才有望得到一定的緩解。從國家統(tǒng)計局最新公布的5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，仍相對偏弱，投資增速1-5月同比名義增長20.4%，比1-4月回落0.2個百分點，延續(xù)了今年以來的下滑態(tài)勢；1-5月基礎建設投資同比增長24.12%，增速較1-3月的高峰回落1.48個百分點；1-5月商品房銷售面積同比增長35.6%，較年初的高峰回落14個百分點。5月出口增長僅為1%，較4月回落13.6個百分點，這雖然與打擊虛假精密無縫管貿(mào)易導致對港套利貿(mào)易基本消除有關，但一定程度上也反映出目前外需恢復的緩慢。目前來看，這種經(jīng)濟增速下滑的壓力可能會持續(xù)到三季度。與此同時，外圍環(huán)境亦不樂觀，美聯(lián)儲逐步放緩購債進度并最終退出刺激政策的預期升溫，推動投資者削減新興市場資產(chǎn)配置，海外熱錢回流的恐慌導致前期漲勢兇猛的多個國家的股票市場都出現(xiàn)了暴跌；主流鋼廠輪番下調(diào)價格，也對市場信心再度形成打壓；若無重大利好政策出臺且鋼廠沒有出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)的背景下，鋼價仍難有起色，即便出現(xiàn)反彈，高度也將有限。